比特币破千美元，区块链再起舞，四股领涨

比特币突破1000美元大关，区块链再起舞

中国证券网讯 1月2日凌晨，国内比特币价格飙升至7218元。 以上周五在岸人民币兑美元官方收盘价6.9495计算，已经达到1039美元。 目前为7154元，折算为1029美元，逼近历史新高。

据证券时报等媒体消息，上周，国内比特币折算美元价格曾一度突破1000美元，随后跌破这一整数关口，但2016年涨幅已超过200%。

【活动解读】

数据显示，中国买家是比特币上涨的最重要推动力。 对人民币贬值和资本管制的双重担忧是刺激中国买家购买比特币进行避险的原因。 2016年比特币涨幅和交易量最大的地区在中国，中国市场交易量占全球的90%以上。

业内人士表示，比特币的活跃与两个因素有关。 首先，比特币的产量减半，意味着同样的挖矿（提供算力或算力服务）在2016年7月之后获得奖励，减半。 受此预期影响，比特币上半年大行其道。 另一个因素是汇率贬值预期。 业内人士认为，市场对人民币贬值的预期增加了避险情绪。 这是比特币的一大优点。 这也有助于将比特币的价格推向战争。

此外，比特币之所以活跃，还与其交易机制有关。 业内人士表示，“比特币交易不收取手续费，具有融资融券功能，最高杠杆可以超过十倍，现在利好频发，涨幅必然被放大。”

【行业影响】

区块链是比特币的核心技术，具有去中心化存储、信息高度透明、不易篡改等特点。 根据“中本聪”2008年发表的一篇论文，区块链“是一种完全P2P、不涉及可信第三方的新型电子现金系统”。 要实现像“中本聪”这样的去中心化系统的梦想，比特币必须避免对第三方的任何依赖，比如传统支付系统背后的银行。

过去，区块链主要应用于比特币。 直到最近六个月，区块链才逐渐开始有一些其他的应用比特币概念龙头股票代码，尤其是在金融领域。 高盛投资研究发布报告预测，区块链技术可以简化证券清算结算，每年为美国资本市场节省 20 亿美元，为全球资本市场节省 60 亿美元。

国泰君安指出，区块链技术根据其去中心化和安全性的特点，在互联网金融、人工智能、大数据和云计算等领域具有广泛的应用机会，目前在上述领域遇到的技术问题可能是通过区块链的应用来解决的。 金融支付领域的相关企业将最先受益。 A股中盈世盛、海利美达等上市公司均涉足区块链相关业务。

广电运通：收入增速连续两年超20%，金融服务业务高速增长

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研究机构：申万宏源 分析师：刘洋 撰写日期：2016-10-27

广电集团发布2016年三季度报告，报告期内，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长22.92%； 归属于母公司的净利润达到1.5亿元，同比增长5.93%，略高于我们之前的预测。

收入保持快速增长。 公司2015年和2016年的营业收入分别为29%和23%。 收入的快速增长预计来自两方面： 1、广电运通提出双轮驱动战略以来，金融服务业务明显好转。 2015年毛利占比25%。 %。 我们预计短时间内金融服务业务量将与硬件业务量相近； 2、公司主营产品ATM机受行业竞争影响。 2016年以来单机价格和毛利率有所下降，面对竞争，公司采取薄利多销的相应措施积极面对市场的变化。

营业外收入和税率影响公司利润增长。 营业外收入1.18亿元，上年为1.36亿元，同比下降13%，增速为2012年以来首次下降，预计收入下降主要是政府补贴减少所致. 所得税税率调整对公司实际利润增长的影响仍未改变。 前三季度所得税9800万元，同比增长38%，主要是企业所得税税率暂按15%计算，母公司所得税税率按10%征收去年同期。

武装押运公司收购工作稳步推进。 今年7月29日，其宣布以自有资金对广州银通增资10亿元，以满足广州安宝投资公司收购全国武装押运公司的资金需求。 8月25日，又宣布收购四家陪驾公司。 预计公司将继续以自有资金逐步投资武装押运公司。

继续增持中国控股。 根据近期创投发展情况，公司以自有资金继续收购神州数码（00861.HK）主营股票，持股比例增至26.23%。

维持买入评级和盈利预测。 预计2016-2018年营收分别为5.30、7.06和86.8亿元，净利润分别为10.2亿元、12.2亿元和15.7亿元，每股收益分别为0.63、0.76和0.97元。 对应2017年的20倍。

恒生电子：中国金融IT龙头稳固 蚂蚁金服协同效应逐步体现

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研究机构：元大证券分析师：元大证券研究所撰写日期：2016-12-21

分析师变更给予买入评级，目标价58元：我们认为公司作为国内唯一一家全牌照领先的金融IT企业，将继续受益于中国金融业的创新开放. 同时，公司在金融科技、金融云领域的布局，以及与蚂蚁金服的协同，将成为公司未来业绩增长的重要驱动力。 我们采用P/E和P/B的简单平均估值法得出目标价58元，对应2017年P/E的48倍，2017年P/B的11倍。

金融IT优势持续扩大，受益于中国资本市场的创新和开放：作为中国最大的金融系统提供商，恒生电子在证券、资产管理和金融领域的市场份额分别为44%、88%和75%。财富管理，银行理财市场利率。 同时，公司大力投入研发，近三年研发费用占比均保持在41%左右的水平，远高于16%的行业平均水平，其竞争优势不断扩大。 深港通开通后，中国资本市场进一步开放，公司将继续受益：新系统升级、深化与港交所合作、联交所成立、新券商核心系统中标、沪伦通开通等，是公司未来1.0传统业务的增长动力。 我们预计2017年和2018年，恒生电子在资本市场业务的收入增速将达到25%和20%。

中国金融科技标杆，金融云布局蓄势待发：恒生电子是近三年唯一入选美国金融科技百强企业的中国企业。 管理层表示，公司今年3月新推出的三款一站式平台（见P8）为国内首创，技术领先行业。 在中国金融市场和金融科技持续高速发展下，恒生电子三大科技平台将继续受到更多机构青睐，逐步替代原有业务，为恒生电子资本市场业务带来20%的收入增长. 恒生电子积极布局金融云。 尽管监管趋严，但公司2.0、3.0业务的战略方向不变。 我们预计恒生电子的互联网业务在2017年和2018年的收入将分别增长80%和100%。

展望未来与蚂蚁金服的合作及向C端的拓展：今年10月比特币概念龙头股票代码，公司与蚂蚁金服高管召开战略会议，商讨未来进一步合作。 我们认为公司的3.0业务架构和网金社+数米+聚源（交易平台、产品分销、数据服务）的模式与平安的陆金所更相似。 公司在网津社、书米、聚源的快速发展，必然依赖于蚂蚁金服C端流量的接入。 作为交易P2P平台，网津社由公司与蚂蚁金服、中投保险共同打造，自去年成立以来累计成交额165亿元。 我们看好未来引入蚂蚁金服的C端流量。 社会将爆炸式增长。 期待未来公司与蚂蚁金服的更多合作，为公司带来更多收益。

赢就赢：积极布局基金内容服务业务，多外延布局，为公司多元化发展奠定基础

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研究机构：联讯证券 分析师：王风华 撰写日期：2016-11-17

通过云服务充当管理员

基金管理人是指通过提供完善的基金运营服务，帮助基金管理人提高基金公信力、提高基金运营效率、降低基金运营成本的独立第三方机构。 在资产托管市场占有率极高的盈时盛，目前正在积极谋划业务向互联网的转型。 公司未来的战略重点之一是利用云服务扮演行业管理员的角色。 获得基金业协会服务外包备案资格，通过与“深证通”战略合作，全面推进金融服务云平台建设。

“区块链”技术领域布局

2016年11月，公司拟与东吴在线（苏州）金融科技服务有限公司共同投资设立“联石公司”，其中英石盛出资2100万元，占股70%。 “链石公司”的平台和产品将主要聚焦于金融行业的私有/定制化应用场景。 未来拟开展的业务包括： 1、区块链基础技术及平台的研发； 2. 区块链应用解决方案； 3. 区块链交易业务平台等。公司将结合东吴在线的“区块链”研究基础和自身多年的金融行业软件基础进行资源交换，进一步拓宽业务能力边际。

涉足票据领域，建立票据大数据全流程闭环金融服务平台

1）平台将依托市场化人民币利率环境优势和上海自贸区金融改革前沿区位优势，基于先进的互联网技术和公司长期积累的经验，整合丰富的线下市场资源。长期积累了深厚的金融行业资源。 为实体经济和金融机构的短期融资打造高效、透明、安全的互联网金融平台； 2）加快实体与金融机构间的资金高速流动； 对企业、金融机构和中介机构进行静态和动态信用评价，促进商业信用环境建设，从而促进我国货币市场的发展； 3）以短期资金的高效流通和融资为目的，成为实体经济与金融机构之间的输血平台。

投资评级：

公司正积极布局资金通道业务、票据与区块链三方延伸。 随着中国资产管理行业的快速成长和发展，其未来产品续航能力持续被看好。 我们2016-2018年EPS预测分别为：0.43元、0.70元和0.92元，给予“增持”评级。

风险提示：

公司延伸产品业绩不及预期，强势竞争对手出现，整体经营发展不及预期。

海立元：核心管理层增持彰显信心 双主业驱动增长

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研究机构：光大证券 分析师：姜国平 撰写日期：2016-12-21

事件：

公司发布公告：执行总裁张斌等18名管理层及核心成员自2016年11月17日至2016年12月13日通过信托计划累计增持公司股份499.37万股，占公司总股本499.37万股股本。 0.8779%，增持均价为31.5212元/股。

核心管理层增持显示信心，利益对接未来

此次增持的18名管理层及核心员工包括公司董事、执行总裁张斌先生，董事、财务总监兼副总裁洪晓明女士，副总裁余铁军先生，联动优势副总裁兼首席运营官李奔先生、副总裁陆浩先生等增持前未直接持有上市公司股份。 本次增持体现了管理层及核心员工对公司未来发展的信心，同时符合公司利益，为未来布局奠定良好基础。

支付+汽车两轮驱动、区块链、消费金融等布局逐步落地

通过收购联动优势，公司实现支付+汽车双主业布局。 与福田产投合作规划的年产1.5万辆新能源电动物流车项目一期建设已按计划建成投产。 联动优势是中国在移动信息服务和支付领域布局最完整的公司之一。 在全国拥有“互联网支付”、“手机支付”、“银行卡收单”三张营业执照。 其中，移动支付业务在2015年第三季度中国第三方移动支付交易市场份额中排名第五，明显受益于行业的快速增长。 基于公司的技术和市场优势，不断拓展包括区块链、消费金融在内的业务领域。 2016年12月9日，金融交易信息区块链存单平台发布，与厦门银行、凤凰金融、希望金融签署区块链战略合作协议。 此外，基于公司的支付、清算和结算能力，联动平台围绕消费场景的消费金融服务有望逐步落地。

投资建议：

我们预计公司2016-2018年实现净利润3.01亿元、4.04亿元和5.02亿元，对应EPS分别为0.53元、0.71元和0.88元，上调6个月目标价40.00元元，维持“买入”评级。

市场竞争加剧的风险。