深度分享：决定比特币走势的5个因素

一开始大家都很兴奋，先说一些比较枯燥的基础知识。

一、合同五要素：

问：合同成立的基本要素是什么？ 请大家回答。

答：合同的成立需要五个要素：买卖双方（对方）、合同面值、成交价格、到期时间。

每份合同的成立都必须有买方和卖方。 因此，人们通常所说的是空头多还是多头多是完全错误的。 市场上有多少空头头寸，就有多少多头头寸。

真正需要注意的是哪一方的杠杆更大，是多头还是空头。

2.简单的游戏模型

举个简单的例子，前段时间BTC价格触及9000美元突破，多头纷纷入场，甚至还采用了高杠杆——5倍、10倍。 这时候，我们可以说牛车更重了。 我们假设多头的平均杠杆率为5倍（平均每个多头持有人使用总头寸的5倍杠杆买入），而空头的平均杠杆率仅为0.5倍（在平均而言，空头头寸持有人使用总头寸的 5 倍杠杆）一半的资金是空头，甚至没有对冲）。 这时候你就知道哪一方更容易炸毁翻车了。

这里我介绍一个市场多空平均杠杆率的概念。 虽然空头的数量和多头的数量一样多，但是多头和空头所使用的杠杆是不同的。在没有外部干扰的简单博弈模型中，必然是杠杆率高的一方容易翻车和清算

这就是我们常说的长头车重/短头车重概念背后的真正原因。

以上是一个假设的例子，真实市场的平均杠杆率很少超过两倍。 虽然有大量全仓10倍的梭哈玩家怎么能预测到比特币的走势，但资金占多数的巨鲸玩家杠杆率较低，有效拉低了平均杠杆率。

说一个真实的例子。 实盘有百师，有军人，有空军，有进取的交易员，也有稳健的交易员。 因此，这些老师的平均杠杆率在一定程度上反映了一些老韭菜对市场的看法。 在过去的六个月里，做空者平均杠杆率两次达到了三倍（一般空军有一个杠杆左右，约等于对冲）：当BTC价格突破4200美元时，当BTC被迫在6000美元附近拉盘。 在这两次重大突破期间，大多数合约玩家都看跌。

在没有外部干扰的合约博弈模型中，站在多数人的对立面（杠杆高的一方）是一种非常简单有效的策略。 不幸的是，实际的 BTC 市场并不是这样一个简单的模型。

好了，第二节到此结束，大家有什么问题可以问。

Q：多军车的杠杆率是多少？

答：市场平均杠杆率超过2.5倍，即使车很重，所以我建议有一定资金的人不要使用超过2倍的杠杆。 我自己用了今年最高的杠杆-两次突破4200。低杠杆也可以做复利

今年过完年，我欧阳OKEX账户的总持仓杠杆没有超过两倍。

Q：比特币合约博弈模型的主要外部干扰因素有哪些？

答：好问题

第2节所描述的只是一个资本博弈的过程，市场没有增减。 事实上，BTC的长期价格并不取决于市场上的资金，因为市场上的资金已经大部分都投入了比特币或者合理的配置比例，这只会导致BTC在一个区间内波动. 真正影响BTC市场的是场外的增量资金。 只有这些无限的场外资金，才能给BTC带来波澜壮阔的波兰牛市。

三、btc走势的决定性因素

先说结论：BTC价格的长期走势完全取决于这个市场长期资金的净流入/净流出。 短期技术指标和上述博弈模型只能加速或减缓趋势的到来。

如何看待场外的增量资金？ 行情软件统计的所谓资金流入（市场活跃买入量），并不是我们这里说的增量法币资金流入。 区块链上统计的转账信息只能反映交易活跃度和巨鲸出货的可能性。 事实上，我们很难知道场外资金进入的意愿。 我们只能通过图表和一些数据来窥见一斑。

3.1 图表说明一切！

通过图表，一定程度上可以看出，长线资金正在进场买入比特币，或者在不断流出。

以我的经验，大跌后的行情走势反映了资金的买入活跃度，可以作为长期资金流入的参考标准。 3月23日发微博时，我以目前的市场走势为例，认为长线资金的连续买入是牛市前期的信号。

3.2 法币入口通道相关数据

(1) USDT价格。 春节前，USDT的负溢价达到顶峰，随之而来的行情也是低迷。 USDT的价格主要反映了国内资金进入币圈的意愿。 多年后，随着国内放水和行情好转，USDT价格长期保持正溢价。 当然，USDT的短期价格也与BTC的波动呈反比关系。

(2) Coinbase 和 Bitstamp 相对于 Binance 的溢价。 这两家交易所是最大的美元交易所，是合规资金买入比特币的主战场。 在拉高5000美元到8000美元的过程中，Coinbase和Bitstamp的价格一度出现异常的正溢价，交易量也出现了极大的放大。 基本可以确定，本轮行情是由场外美元增量资金带来的。

4、技术指标有用吗？

刚才提到的短期技术指标只能加速或减缓趋势的到来。 我的建议是不要盲目相信各种指标。

K线的形成只需要三个基本要素：时间、价格、成交​​量。 市场上的大多数指标都是通过各种复杂的方法将这三个要素结合起来形成的。 这也是赤裸裸的三K党的理论基础。

我最常使用的技术指标是形态。 每个市场都有其共同的和独特的形式，这源于市场的特点和参与者的特点，BTC市场也是如此。 在过去的几年里，在我看来，最有用和最简单的两种操作策略是：长线突破，短线短线在市场情绪极度乐观和兴奋时跌破均线的短线瀑布。 .

4.1 如何突破？

1、先认准趋势，顺势而为才有真正突破的加成。 2、收尾时间越长，突破位置离收尾形态越近，对真正突破的加分越多。 3、识别趋势末端的反转（有时以假突破的形式出现）：突破后不跟随突破行情，成交量缩小，然后反转甚至反转吞没。

以最近的两项突破为例。 如果这两个例子做对了，今年基本不用上班了。

第一个真正的突破：整理时间长，放量。

第二种假突破：整理时间短，成交量缩量，然后马上反转。

4.2 极度乐观的行情跌破均线短线。

这是我在币圈观察到的最常见的形式。 这与货币人的高风险偏好和多支军队的高杠杆率有关。 在过去的一年里，散户中尤其常见的是——柚子。

其实那个时候看15分钟线更有用。 我在这里找不到以前的图片。 最重要的是体验当时市场的极度热闹。

对于新手来说，掌握好这两种形态，真正突破时买入，跌破均线时市场异常兴奋时卖出。 您可以以低交易频率获得稳定的利润。 移动平均线由市场的速度决定。 行情越快越快，需要看的周期越短。 在极度兴奋的市场环境下，至少能看到15、5分钟的K线。

问：低于均线卖出是什么意思，是ma20还是多少？

答：具体参数自由定怎么能预测到比特币的走势，每个人喜好不同。 右边的稳健玩家会设置一个较大的值，这样利润回撤会比较大，但是可以防止假突破，得到更长的鱼尾。

5、如何逃顶？

这实际上与 4.2 有一些重复

看市场情绪。 大家都极度乐观，没人敢做空的时候，流动性最好，也是跑现货的最佳时机。 前几天EOS的6月大会就是最好的证明。

反映合约市场情绪的最重要指标是持仓量。 持仓量越大，持仓兴趣越高。

记住一句话：牛市在绝望中来临，在质疑中展开，在犹豫中腾飞，在狂欢中结束。

观察ETH的历史走势图，我们发现，每当持仓量处于高位时，市场情绪往往会达到极度兴奋的地步，随之而来的是大幅回调。 然而，当ETH主力上涨来临之际，持仓量却保持不变，犹豫不决。 这就是所谓的“疑惑中的牛市”

第 5 节结束。

Q：哪个软件持仓最准确？

答：有合约帝和aicoin，都是从交易所抓取的，但是交易所没有直观显示。

6、从经销商/大户角度

庄家或者大户建仓的时候，一般不像我们的小散户可以直接按照市价下单，全部成交就可以了。 大户多采用小单或量化程序挂盘吸货，从而完成开仓换手。 在一个简单的横向博弈模型中，与大投资者站在一边（与散户投资者站在对立面）往往对你更有利。

现在进入免费提问环节，杜先生（契约帝COO杜万）可以提问一些常见的问题。

问：欧阳先生的交易系统如何设置止损，低杠杆进场。 你是用高频小止损找仓，还是低频大止损？

答：低频进场，低频大止损。 例如，在垃圾时间段上，我尽量不进场。 交易更多的是等待。 穷人每天都在寻找机会，富人每天都在休息，等待机会的到来。

问题：最开始阶段，从3200美元到4200美元再回到3300美元，你的仓位有一个很大的回撤。 你是如何牢牢抓住单子，坚守在9000美元的？

答：从3200-4200到3300美元，我采用了我的短线交易方式，确实在短时间内获得了丰厚的利润。 4200美元价格跌破后，立即做空，随后进入频繁交易、频繁止损的心理失衡阶段。 然后我决定做一些改变，不再在开期货账户做短线，在长期看好明年行情的基础上，我决定休息一下，开仓的两倍多很多订单装死，等到我在前面理论环节描述的好结果出现交易机会的时候入场。 事实证明，加倍是一个健康的杠杆。

Q：欧阳先生有什么推荐的学习交易知识的书籍吗？

读书只是基础，交易更多的是经验的积累。 每个市场都有自己的特点，需要自己去观察和总结。 例如，我在股票市场上损失了很多。 其实我根本就没有专心研究过股市，主要兴趣在比特币上。

交易所在操纵价格吗？ 我所知道的是，在2017年，一些交易所和基金机构不希望BTC上涨，因为他们没有货币。 现在19年了，交易所更多的是希望价格上涨，市场活跃才有食物。